變更會計政策 國泰金淨值增近千億(投資不動產不再採成本鑑價，將改以公允價值評估)

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變更會計政策 國泰金淨值增近千億
不動產採公允價值評估 反映實價
金融業首家
【林巧雁、黃國棟╱台北報導】因應國際會計準則，全台最大包租公國壽昨日董事會通過改變會計政策，投資不動產不再採成本鑑價，將改以公允價值評估，國壽投資性不動產統計至去年底將大增1240億元，國泰金（2882）淨值也提高近千億元，國泰金每股淨值從23.84元提高至31.72元，增加7.88元。

這也是金融業第1家宣布以公允價值評估的金控，國泰金將在第1季季報上呈現。調整後，依法規國壽可購併海外相關保險業金額大增近500億元，購併銀彈提高。國壽副總林昭廷說：「更有本錢打亞洲盃。」

有利差損但不嚴重
國壽整體淨值提高至2713億元，國泰金淨值將增加942.5億元，提升至3795.1億元。國壽副總林昭廷表示，從成本改為公允價值更能反映資產的實際價值，希望能讓投資人了解。
國壽目前投資用大樓有76棟，加上部分投資用18棟共94棟，整體大樓近200棟，其中100棟為自用，不動產帳面金額也從2600億元增加至3900億元。
林昭廷說，過去不動產被高度低估，採公允評價也降低槓桿比，資產淨值比從25倍大降至14.1倍。雙重槓桿比率改善至110.6%，且提升財務健全度。雖有利差損但不嚴重，新賺的利潤長期足以支應，且不必增提外匯準備金，還有多的可釋放出來。

新壽：目前不更動
國壽採公允價值評價後，不動產價值依市價評估也會有較大波動，但有更大的空間可以承受，淨值double變大不怕，而且未來升息趨勢對壽險業是有幫助的。
同樣擁有近200棟不動產商辦的新光人壽，目前仍沒有計劃續後衡量不動產認列採公允價值，新光金副總經理徐順鋆昨晚表示，現階段依舊採取現行成本法認列方式。
徐提到，先前在法說會時曾公開表示，不動產續後衡量認列沒有採取公允價值的想法，如今還是維持同樣的基調。新光金認為，國內不動產榮景已走10年多頭，若不動產續後衡量又採取公允價值認列，一旦利率有所波動，恐衝擊壽險公司損益表。

房市如壞衝擊盈餘
大型壽險公司主管舉例，香港上市公司的和記黃浦，就是把不動產認列採取公允價值入帳，受惠香港房市近幾年不斷攀高，來自「評價利益」遠遠勝於本業，也讓和記黃浦近年的獲利數據相當亮眼。
不過，壽險公司財會主管也提到，不動產的續後衡量認列，改以公允價值認列後，若房市多頭，將挹注損益表數據，讓獲利數字特別搶眼，反之若房市看壞，盈餘也會受到衝擊，不過對淨值影響不大。

【報你知】IFRSs 對不動產入帳新制
根據國際財報準則（International Financial Reporting Standards，IFRSs）規定，投資不動產的會計認列，從過去成本法入帳，自今年可採取公允價值（接近市價）入帳，有利淨值提升。